Auksas jau tūkstančius metų laikomas viena patikimiausių vertės saugojimo priemonių. Net ir šiandien, kai investavimo galimybių gausa didžiulė, daugelis žmonių vis dar atsigręžia į fizinį auksą kaip į saugų finansinį prieglobstį. Tačiau iškyla svarbus klausimas – kas yra geresnė investicija: aukso luitai ar aukso juvelyrika?
Iš pirmo žvilgsnio gali atrodyti, kad abu variantai vienodai vertingi, nes pagrindą sudaro tas pats metalas. Vis dėlto praktikoje skirtumai tarp investicinio aukso ir juvelyrinių dirbinių yra gerokai didesni, nei daugelis įsivaizduoja.
Kodėl žmonės apskritai investuoja į auksą?Auksas dažnai vadinamas „krizių metalo“. Kai ekonomika svyruoja, infliacija auga arba finansų rinkose vyrauja neapibrėžtumas, investuotojai ieško stabilesnių aktyvų.
Auksas vertinamas dėl kelių priežasčių:

• jo kiekis pasaulyje ribotas;
• jis nepraranda fizinių savybių;
• turi pasaulinę vertę;
• nėra tiesiogiai priklausomas nuo vienos valstybės ekonomikos;
• dažnai išlaiko vertę infliacijos laikotarpiu.

Tačiau labai svarbu suprasti, kad ne visas auksas investiciniu požiūriu yra vienodai naudingas.
Aukso luitai – investicija į gryną vertęInvesticiniai aukso luitai kuriami būtent tam, kad būtų saugoma metalo vertė. Dažniausiai jie gaminami iš itin aukštos prabos aukso – 999,9.
Pagrindinis jų privalumas – jūs mokate beveik vien už aukso svorį ir rinkos kainą.
Kodėl investuotojai renkasi aukso luitus?Mažesnis antkainisPerkant luitą, didžioji sumos dalis tenka pačiam auksui, o ne gamybai ar dizainui.
Lengvesnis vertės nustatymasAukso luitų vertė aiškiai susieta su pasauline aukso biržos kaina.
Paprastesnis pardavimasInvesticinius luitus lengviau parduoti bankams, supirkėjams ar investicinių metalų prekybininkams.
Tarptautinis pripažinimasSertifikuoti luitai vertinami visame pasaulyje.
O kaip dėl aukso juvelyrikos?Juvelyriniai dirbiniai dažnai atrodo patrauklesni, nes turi ne tik materialinę, bet ir estetinę vertę. Žiedai, grandinėlės ar apyrankės gali būti nešiojami, perduodami iš kartos į kartą ir turėti emocinę reikšmę.
Tačiau investiciniu požiūriu situacija sudėtingesnė.
Didžiausia problema – juvelyrikos antkainisPerkant juvelyriką mokama ne tik už auksą. Didelę kainos dalį sudaro:

• dizainas;
• juvelyro darbas;
• prekės ženklas;
• parduotuvės antkainis;
• akmenys ar papildomos detalės.

Todėl parduodant dirbinį vėliau dažnai paaiškėja, kad jo supirkimo vertė gerokai mažesnė nei pirkimo kaina.
Pavyzdžiui, prabangus aukso žiedas gali kainuoti kelis kartus daugiau nei jame esančio aukso vertė.
Ar juvelyrika gali būti gera investicija?Tam tikrais atvejais – taip.
Ypač jei kalbame apie:

• antikvarinius dirbinius;
• žinomų juvelyrikos namų kūrinius;
• riboto leidimo kolekcijas;
• istorinius papuošalus;
• rankų darbo unikalius gaminius.

Tokie dirbiniai gali įgyti kolekcinę vertę ir laikui bėgant brangti ne tik dėl aukso kainos.
Tačiau tai jau labiau primena meno ar kolekcinių vertybių rinką nei klasikinę investiciją į auksą.
Kas praktiškiau krizės atveju?Jei pagrindinis tikslas – finansinis saugumas, likvidumas ir vertės išsaugojimas, dauguma ekspertų prioritetą teikia investiciniams aukso luitams.
Kodėl?
Nes:

• jų vertė aiškesnė;
• juos lengviau realizuoti;
• kainodara skaidresnė;
• mažesni papildomi mokesčiai;
• jie mažiau priklauso nuo mados ar dizaino tendencijų.

Juvelyrika šiuo atveju dažniau tampa emociniu arba estetiniu pirkiniu.
Psichologinis faktorius – svarbesnis nei atrodoĮdomu tai, kad daug žmonių renkasi aukso papuošalus ne tik dėl grožio. Fizinis, matomas turtas suteikia saugumo jausmą.
Kai kurioms šeimoms aukso juvelyrika tampa savotišku „slaptu rezervu“, perduodamu iš kartos į kartą. Tai ypač būdinga kultūroms, kuriose auksas nuo seno laikomas finansinio stabilumo simboliu.
Todėl investavimo pasirinkimas dažnai priklauso ne tik nuo skaičių, bet ir nuo žmogaus požiūrio į pinigus bei saugumą.
Ką renkasi šiuolaikiniai investuotojai?Pastaraisiais metais populiarėja mišrus variantas:

• dalis lėšų investuojama į aukso luitus;
• kita dalis – į kokybišką juvelyriką.

Taip derinama finansinė vertė ir estetinė nauda.
Be to, modernūs investuotojai vis dažniau vertina ne tik pelningumą, bet ir galimybę fiziškai naudoti savo turtą.

Investavimas į naujos statybos butą nuomai iš pirmo žvilgsnio gali atrodyti paprastas: perkate būstą, išnuomojate ir gaunate pajamas. Tačiau reali investicijos grąža priklauso nuo daugybės veiksnių, kuriuos neįvertinus galima smarkiai apsirikti. Šiame straipsnyje apžvelgsime svarbiausius aspektus, lemiančius tikrąją nuomos investicijos grąžą.

1. Pradinė investicija: daugiau nei tik buto kainaSkaičiuojant grąžą, pirmiausia būtina įvertinti visą investuotą sumą, o ne vien kvadratinio metro kainą.

Į pradinę investiciją dažniausiai įeina:

• buto pirkimo kaina;
• notaro, registravimo ir kiti sandorio mokesčiai;
• apdailos įrengimo kaštai;
• baldai ir buitinė technika;
• parkavimo vieta ar sandėliukas (jei perkami atskirai).

Naujos statybos butai dažnai parduodami su daline apdaila, todėl įrengimo biudžetas gali sudaryti reikšmingą investicijos dalį. Net ir keli tūkstančiai eurų papildomų išlaidų ilgainiui pastebimai sumažina metinę grąžą procentais.

2. Realios nuomos pajamos, o ne skelbimų kainosViena dažniausių klaidų – grąžą skaičiuoti pagal optimistinę skelbimų kainą, neatsižvelgiant į realią rinkos situaciją.
Svarbu įvertinti:

• vidutinę nuomos kainą konkrečiame rajone;
• sezoniškumą (vasarą paklausa dažnai didesnė);
• galimus laikotarpius be nuomininkų;
• tikėtiną nuomos kainos augimą ar stagnaciją.

Rekomenduojama skaičiuoti ne maksimalias, o konservatyvias vidutines metines pajamas, darant prielaidą, kad butas bus nuomojamas, pavyzdžiui, 10–11 mėnesių per metus.

3. Eksploatacinės ir priežiūros išlaidosNet ir naujas butas nėra visiškai „be išlaidų“. Norint tiksliai įvertinti grąžą, būtina atimti visas nuolatines sąnaudas.
Dažniausios išlaidos:

• bendrijos ar administravimo mokesčiai;
• smulkūs remonto darbai;
• draudimas;
• nekilnojamojo turto mokestis (jei taikomas);
• nuomos administravimo ar brokerio paslaugos.

Naujos statybos privalumas – mažesnės remonto sąnaudos pirmaisiais metais, tačiau ilgalaikėje perspektyvoje jos vis tiek neišvengiamos.

4. Finansavimo sąlygos ir palūkanosJei butas perkamas su paskola, finansavimo kaštai tampa vienu svarbiausių grąžos veiksnių.
Svarbu įvertinti:

• palūkanų normą ir jos galimą pokytį ateityje;
• pradinį įnašą;
• mėnesinę paskolos įmoką;
• paskolos terminą.

Kai kuriais atvejais nuomos pajamos gali padengti tik dalį paskolos įmokos, todėl reali grąža bus mažesnė, tačiau investuotojas vis tiek kaups turtą per paskolos grąžinimą.

5. Mokesčiai ir teisiniai aspektaiNuomos pajamos dažniausiai yra apmokestinamos, todėl būtina įtraukti ir šį aspektą.
Reikėtų atsižvelgti į:

• gyventojų pajamų mokestį;
• galimas lengvatas ar fiksuoto tarifo taikymą;
• sutarties registravimo ar apskaitos išlaidas.

Net ir nedidelis mokestinis skirtumas gali reikšmingai paveikti galutinį investicijos pelningumą.

6. Likvidumas ir turto vertės augimasNors nuomos pajamos yra pagrindinis grąžos šaltinis, nereikėtų pamiršti ir kapitalo prieaugio.
Įvertinkite:

• rajono plėtros perspektyvas;
• infrastruktūros projektus;
• naujų verslo ar švietimo centrų atsiradimą;
• bendras NT rinkos tendencijas.

Kartais mažesnė nuomos grąža gali būti pateisinama sparčiu turto vertės augimu, ypač augančiuose miesto rajonuose.

7. Realios grąžos skaičiavimas

Objektyviausias rodiklis – grynoji metinė grąža, apskaičiuojama taip:
(Metinės nuomos pajamos – visos metinės išlaidos) ÷ bendra investuota suma × 100 %
Tik įvertinus visas išlaidas ir rizikas galima suprasti, ar investicija atitinka jūsų finansinius tikslus.

Pastaraisius kelerius metus nekilnojamojo turto rinkos visame pasaulyje patyrė precedento neturintį kainų augimą. Priežastys įvairios: itin žemos palūkanų normos, pandemijos metu pakitę būsto poreikiai, ribota pasiūla, statybinių medžiagų brangimas. Nors 2023–2024 m. palūkanos kilo, o paklausa kai kuriose rinkose lėtėjo, kainų korekcijos buvo minimalios – dauguma regionų ne sumažino, o stabilizavo vertę.
Tad ką investuotojai gali daryti aplinkoje, kur kainos vis dar aukštos arba kyla? Ar verta laukti korekcijos, ar veikti dabar?
Šiame straipsnyje aptarsime pagrindinius veiksnius, rizikas ir strategijas, padedančias žengti apgalvotą žingsnį į NT rinką.

Kodėl kainos kyla? Pagrindiniai varikliai1. Ribota pasiūla didžiuosiuose miestuoseUrbanizacija nesilpnėja – žmonės keliasi į centrus, o statybų tempą riboja sklypų trūkumas, brangi infrastruktūra ir sudėtingi leidimų procesai.
2. Infliacija ir statybų savikainos augimasBrangstant žaliavoms ir darbo jėgai, naujos statybos kainos natūraliai persiduoda pirkėjams.
3. Investuotojų aktyvumasButai nuomai, trumpalaikės nuomos projektai, įsigijimai per fondus – visa tai didina paklausą, ypač centruose ir sparčiai besivystančiuose rajonuose.
4. Gyventojų lūkesčiaiNT dažnai suvokiamas kaip saugiausia ilgalaikė investicija. Tai kuria savaime besipildančią prognozę: jei visi tikisi, kad „NT brangs“, jis brangsta.
1. Nuomos pajamų stabilumasKainoms kylant, nuomos rinka paprastai seka iš paskos. Lietuvoje ir daugelyje Europos miestų nuomos kainos išliko atsparios net tuo metu, kai pirkimų apimtys sumažėjo.
Kodėl tai naudinga investuotojui?

• Reguliarios įplaukos.
  
• Natūrali apsauga nuo infliacijos.
  
• Galimybė ateityje perkelti didesnes rinkos kainas nuomininkams.
  

2. Turto vertės augimasIlguoju laikotarpiu NT istoriškai brangsta. Net jei trumpalaikiai svyravimai nepalankūs, per 10–20 metų laikotarpį vertės augimas dažnai viršija infliaciją.
3. Galimybė naudotis banko svertuNet brangesnėje rinkoje kreditas leidžia įsigyti didesnį turtą nei investuotojas galėtų įpirkti vien grynaisiais. Jei nuomos pajamos padengia įmokas, svertas tampa itin efektyvus.

Rizikos, kurias būtina įvertinti1. Palūkanų normų nepastovumasStaigus palūkanų augimas gali sumažinti grynąsias pajamas. Tai ypač aktualu investuojant su kintama palūkanų norma.
2. Pervertinti projektaiKylančios kainos kartais sukuria burbulo elementų – nekilnojamas turtas gali būti parduodamas brangiau nei jo objektyvi vertė. Investuotojui svarbu vertinti rinkos vidurkį, o ne emocijas.
3. Nuomininkų rizikaEkonominis neapibrėžtumas gali paveikti nuomininkų perkamąją galią, padidinti vakansiją arba priversti mažinti nuomos kainą.
4. Likvidumo trūkumasNT nėra akcijos, kurias parduosi per 10 minučių. Mažėjant paklausai, likviduoti turtą gali būti sunkiau ir lėčiau.

Strategijos investuotojams kylančių kainų laikotarpiu1. Fokusuotis į vietą, o ne kainąGera lokacija atlaiko bet kokius ciklus. Miestų centrai, universitetų rajonai, verslo kvartalai – tai vietos, kur paklausa atspari.
2. Rinktis likvidžius nedidelius objektus1–2 kambarių butai yra likvidžiausi – juos lengviausia ir išnuomoti, ir parduoti.
3. Atsakingas sverto naudojimasSkaičiuokite ne optimistinį, o konservatyvų scenarijų:

• ką darysite, jei nuomos kaina sumažės 10 %?
  
• jei palūkanos padidės 1–2 %?
  

4. DiversifikacijaInvestuotojams verta apsvarstyti:

• skirtingas lokacijas,
  
• skirtingus turto tipus,
  
• investavimą per NT fondus ar REIT.
  

5. Vertės didinimo strategija (value-add)Tai ypač efektyvu brangstančioje rinkoje:

• remontas,
  
• planų optimizavimas,
  
• energinis efektyvumas,
  
• trumpalaikės nuomos perorientavimas į ilgalaikę (arba atvirkščiai).
  

Ar verta investuoti, kai kainos aukštos?
Trumpas atsakymas – taip, jei investicija skaičiuojama racionaliai.
Kainų kilimas pats savaime nėra kliūtis. Svarbiausia įsigyti turtą, kuris:

• generuoja teigiamą pinigų srautą,
  
• turi potencialo brangti,
  
• yra gerai prižiūrimas,
  
• įsigyjamas ne emocijų, o skaičių pagrindu.
  

Kylančių kainų aplinka suteikia tiek galimybių, tiek iššūkių, tačiau investuotojai, kurie analizuoja rinką, supranta savo rizikos toleranciją ir priima sprendimus atsakingai, gali pasinaudoti šiuo laikotarpiu kaip tramplynu ilgalaikei finansinei vertei kurti.

2021-ieji metai, nelengvi ekonomistams ir finansų ekspertams. Po Covid-19 paplitimo ir bandymų virusą suvaldyti, visų valstybių ekonomikos atsidūrė šoko būsenoje. Žinoma, buvo imtasi dirbtinio gaivinimo, po kurio, neišvengiamai vėl buvo įkvėpta gyvybės į valstybių ūkius ir finansų rinkas.
Išsipūtė kainos. Tai pirmasis etapas. Kainos didėjo beveik visur - žaliavos, maistas, buitinė technika, automobiliai, statybinės medžiagos, nekilnojamasis turtas. Faktiškai visos kainos persikėlė į kitą lygį, nepaisant to, kad oficiali infliacija Lietuvoje šiuo metu tik nežymiai viršija 5 proc., o visos euro zonos infliacija siekia tik 3 proc., paklausus bent kurio gyventojų, kokį jis jaučia kainų padidėjimą, turbūt dauguma nurodys dviženklius skaičius.
Bet šį kartą ne apie statistikos tikslumą, o apie situacijos problematiškumą. Pinigų rinkoje daug, o tas išpūtė nekilnojamo turto bei akcijų kainas, taip pat neleido kristi obligacijų kainoms.
Palūkaninės investicijos tepalieka labai mažai galimo uždarbio, o viso kito turto kainos išpūstos. Kalbant apie palūkanines investicijas, dar reikėtų nepamiršti infliacijos - įvertinant realią infliaciją, palūkaninių investicijų grąža yra neigiama.
Investicijų rinka itin problematiška, nes išsipūtęs kainų burbulas vėliau ar anksčiau turėtų subliūkšti, ir lauktina, kad tas įvyks, kai pagrindiniai pasaulio centriniai bankai didins palūkanų normas. Kol kas sunku įvardinti kada tai realiai įvyks, bet galima įsivaizduoti pasekmes.
Sprendimai sudėtingi ir su įmonių finansais: ar daryti įsigyjimą? O gal geriau parduoti šlubuojantį padalinį? Kiek šiais metais verta investuoti lėšų, o kokį turėti rezervą? Koks yra optimalus finansinio sverto lygis?
Tai sudėtingi verslo finansų klausimai, ir norint rasti šiuos atsakymus dažnai reikalinga profesionali finansinė konsultacija.
Net ir turint savo nuomonę, dažnai pravartu išklausyti kito eksperto požiūrį, ir pasidalinti nuomonėmis. Kartais į situaciją galima pažiūrėti visai kitu kampu ir rasti geresnį finansinį sprendimą.

Žmonės, neturintys tikslo, gyvena vadovaudamiesi tokiais principais, kurie neskatina tobulėti, bet sukurti išsisukti nuo rimtesnių siekių: „šiek tiek to, kas blogai, man nekenkia". Kas turi tikslą, tam viskas kartu turi reikšmę, taip pat ir kiekviena atskira detalė bendrame kontekste.
Dauguma mokymų prasideda ir baigiasi tikslu. Kodėl dauguma žmonių susiduria su finansinėmis problemomis? Todėl, kad jie neturi tikslo. Neturėdami tikslo, jie nežino kaip su pinigais elgtis, ir tiesiog juos spontaniškai leidžia. Žinoma, tokiu būdu greitai įkrentama į finansinę duobę, iš kurios išlipti daug sunkiau nei jos išvengti dar esant žemės paviršiuje...
Nuo tos akimirkos, kai jūs turėsite tikslą, viskas taps svarbu. Vis­kas, ką darysite, arba jus ves prie šio tikslo, arba nuo jo nuto­lins. Neutralios padėties nėra.
Taigi, sąmoningas sprendimas yra būtina sąly­ga. Kas sako „aš galiu apsispręsti vėliau", tas apgaudinėja save. Jei­gu jūs dabar nepriimsite jokio sprendimo, vadinasi, jau apsisprendėte. Jūs nusprendėte, jog norite, kad viskas liktų taip, kaip yra, ir niekas nepasikeistų. Jūs nusprendėte ir toliau tolti nuo savo tikslo.
Taigi, nepamirškite išsikelti teisingų tikslų, ir jų siekti su didele kantrybe!

Kaip sakoma, kaip tik nauja valdžia, taip nauji mokesčiai, o Lietuvoje ir nauja pensijų sistema.

O dažni pokyčiai šiai sistemai tikrai nekelia jokios pasitikėjimo. O kaip gali kilti noras dalyvauti sistemoje 30 ar 40 metų, jei ji nekelia pasitikėjimo. O kaip ji gali kelti pasitikėjimą, jei po kelių ji vėl gali būti apversta aukštyn kojomis. Ir taip užburtas ratas...

Žinoma, viską galima tobulinti. Kaip kad pastebimai kas keli metai patobulėja kompiuteriai ir automobiliai (neskaitant fakto, kad seniau pastarieji buvo patvaresni), taip pat tobulinti ir klaidas taisyti galima ir reikia ir visose administracinėse sistemose.

Jei kažkas ima per didelius mokesčius - tai žinoma, galima tuos mokesčius riboti, kaip kad jie yra ribojami ir dabar. Jei kažkurios taisyklės apeinamos, tai reikia tas spragas užkamšyti visomis įmanomomis priemonėmis. Vis tik, automobilis ir kompiuteris paprastai nekuriamas iš naujo - visuomet tobulinamos esamos ir laiko patikrintos sistemos. Kaip sakoma dviračio neišrasi. O jei kokį ir išrasi, tai rato tikrai neišrasi.

Bet kokiu atveju, investavimas ir rūpinimais pensijų fondais svarbu, ir nors ne kiekvienas supranta ką daro, tai bent jau kažką ta linkme daro.